《阎王债》的剧情设定在一个被古老传说笼罩的小镇。镇上的居民都相信，每个人在生前欠下的债，死后都会被阎王一一清算。电影以一个意外死亡的年轻人为起点，展开了一段跨越生死的还债之旅。

主人公李明在意外中丧生，醒来后发现自己身处一个诡异的世界。这里，他被告知自己生前欠下了巨额的“阎王债”，必须在有限的时间内还清，否则将永受折磨。李明为了还清债务，开始在这个世界中寻找线索，逐渐揭露了自己生前的秘密和未了的心愿。

在还债的过程中，李明遇到了形形色色的人，他们有的帮助李明，有的则阻碍他前进。最终，李明在经历了一系列考验后，不仅还清了债务，还找到了自己的救赎之路。电影以李明重新获得新生为结局，寓意着即使面临再大的困境，只要心中有爱，就有希望战胜一切。