《美人鱼旅馆》的故事背景设定在1945年的意大利北部，一家家族经营的旅馆中。影片伊始，观众便能看到旅馆的繁忙景象，年轻的罗莎与其母亲共同操持着这家旅馆的运作。罗莎的父亲是一名士兵，自二战后便音讯全无，留下她们母女相依为命。

然而，平静的日子并未持续太久。随着剧情的推进，旅馆内接连发生了一系列诡异事件。罗莎的母亲突然失踪，紧接着旅馆内不断有客人神秘死亡。种种迹象表明，旅馆中似乎隐藏着一个不为人知的秘密。

在追寻真相的过程中，罗莎逐渐发现，这些事件似乎都与旅馆的过往有关。她不仅要面对外界的质疑和危险，还要克服内心的恐惧和不安。最终，在一系列的推理和勇敢的探索之后，罗莎揭示了隐藏在旅馆背后的真相，为自己和母亲讨回了公道。